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科创板开市暴涨 详解25家企业的“造富”能力

时间:2019-07-22 10:27:16  目录:  编辑:

   科创板开市暴涨 详解25家企业的“造富”能力

燃<a href=http://www.shanghaisq.com target=_blank class=infotextkey>财经</a>(ID:rancaijing)原创

  燃财经(ID:rancaijing)原创  作者 | 唐亚华 黎明

  编辑 | 魏佳

  首批25家科创板企业,正式上市交易了。

  历时八个多月,250多天,科创板终于在7月22日鸣锣开市,中国资本市场进入“科创板时代”。

  从股价表现来看,开市即大涨,一度有4只股票涨幅在200%以上,但随后高开低走,截至9时40分,涨幅超100%的个股缩减至7只。截至9时48分,首批25家公司合计成交额突破百亿大关,25家企业催生120多个亿万富翁。

  首批上市的25家资本市场的新生力量谁会持续走强?历时八个多月的科创板开板之路经历了什么?科创板会“送钱”还是“割韭菜”,未来将是什么走向?

  燃财经(ID:rancaijing)梳理发现,首批25家企业聚集了新一代信息技术、高端装备、新材料、生物产业等领域,基本符合上交所对于科创板的定位。它们最近一年均为盈利状态,净利润最高的是中国通号(11.710, 5.86, 100.17%),达2亿元;在研发投入上,有10家公司2018年研发投入占总营收的比重超过10%,其中有4家超过20%。

  值得注意的是,由于科创板不受市盈率23倍的限制,这25家企业的市盈率从19倍到171倍不等,总体平均市盈率为53倍,60%的企业市盈率在30到50倍之间,发行价也相对高于A股新股发行价的整体水平。

  自2018年11月提出科创板以来,对应的规则与执行一直在紧锣密鼓地跟进。截至2019年7月18日,上交所共披露的科创板受理公司已经有148家,其中28家在证监会注册生效,还有更多的公司在赶来的路上。

  伴随着证监会、企业、投资机构、券商、律所等各方的发力,不少股民摩拳擦掌,有人乐观认为第一批科创板企业是“送分题”,也有人指出相比A股更高风险的科创板是机构搏杀的战场,散户容易被“割韭菜”,但猜测都还未被验证,一场资本与市场热情的博弈才刚刚开始。

  

  首批25家明星股全景扫描

  7月22日科创板开市后,市值第一股诞生,为中国通号。截至9点31分,涨幅排名前十如下。

  

数据截止至9点31分

  数据截止至9点31分  来源 / 同花顺(90.870, -1.14, -1.24%)

  首批登上科创板的企业一直是大众关注的焦点,燃财经梳理发现,从25只新股发行价格来看,最高的为乐鑫科技(131.000, 68.40, 109.27%),62.6元/股;最低的为中国通号,5.85元/股。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  在行业分布上,这25家企业分布相对集中,计算机、通信和其他电子设备制造业,以及专用设备制造业,这两大行业是主要行业,分别有9家和8家企业,占了总数的近七成。具体而言,有芯片、半导体、光学仿真、物联网、智能制造等。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  在地域分布上,注册在北京和上海的企业最多,这两个省市各上榜5家企业。其次是江苏、广东、浙江、陕西,分别有4家、3家、3家、2家。剩下的山东、福建、黑龙江三个省份各有1家。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  在营收规模上,按2018年的营收计算,这25家公司的年收入分布在2亿元至400亿元区间。年收入最高的是中国通号,这家公司2018年的营收为400亿元,是其他24家公司总营收之和的2倍。年营收最低的是新光光电(71.710, 33.62, 88.26%),它2018年的营收只有2亿元。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  这25家企业中,有15家企业的年营收在10亿元以下,10亿元到30亿元区间的有8家,30亿元到50亿元的有1家,50亿元以上的有1家。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  在净利润方面,2018年归属于母公司净利润最高的是中国通号,最低的是安集科技(188.000,148.81, 379.71%),净利润分别是34亿元和4500万元。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  净利润在1亿元以下的有12家,1亿元到2亿元区间的有7家,2亿元到3亿元的有4家,3亿元以上的有2家。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经
  科创板公司的科技含量备受重视,在研发投入上,有10家公司2018年研发投入占总营收的比重超过10%,其中有4家超过20%。研发投入比重最高的是虹软科技(69.510, 40.63, 140.69%),这家公司2018年营收4.58亿元,其中1.49亿元投入到研发,占比高达32%。

  

制图 / 燃财经

  制图 / 燃财经  
在市盈率方面,这25家企业的首发市盈率从19倍到171倍不等,总体平均市盈率为53倍。大部分企业的市盈率分布在30到50倍之间,占比高达60%。由于科创板公司发行价取消了23倍市盈率上限,因此整体定价水平相对高于A股新股发行价。

  此前,上交所就科创板开市初期交易制度答记者问时指出,新股上市初期二级市场价格波动往往较大,投资者应脱离此前单一的“唯市盈率论”,寻找最适合的价值判断指标,理性投资。

  

  八个月跑步奔向科创板

  参照其它市场,科创板的进度确实惊人。从提交招股书开始,美股审核通常需要6个月,港股为8个月,A股进程慢的企业甚至有3-4年的,而科创板审核时间不超过3个月。

  2018年11月5日,在上交所设立科创板并试点注册制的消息一公布,正经历了一轮募资难、融资难、退出难的资本市场沸腾了。紧接着在2018年12月下旬,中央经济工作会议指出要推动科创板尽快落地,证监会、上交所随即宣布科创板落地为2019年重点工作任务之首。

  规则永远需要先行。2019年1月23日,科创板以及试点注册制的实施方案及意见通过,到3月2日,证监会、上交所正式发布并即日起开始实施科创板“2+6”制度规则,内容包括证监会制定发布的两项部门规章和上交所制定发布的6项配套业务规则。

  十多天之后的3月18日,上交所就开始正式受理科创板企业申报。券商开始盘点自己手里的案子,一些准备冲刺A股的公司也开始转向科创板。

  

图 / 视觉中国

  图 / 视觉中国
  企业也不愿意放弃“科创板第一股”的名号,更何况,硬科技企业本身就面临着研发和盈利周期长的困境,有了这样一个不限盈利的专属通道,符合条件就上科创板基本是企业共识。

  发展进程出人意料的快。到3月22日,首批9家受理企业出炉,5天后,第二批受理企业名单亮相,系统进入“受理即披露”状态。

  4月4日,上交所公告聘任第一届科创板股票上市委员会、科技创新咨询委员会、公开发行自律委员会委员。4月16日,上交所召开第一届科创板股票上市委员会成立大会。4月23日,上交所公开首批3家企业的首轮问询回复。

  到6月13日,科创板正式开板,15日进行技术通关测试,意味着科创板交易系统准备就绪。6月19日,科创板第一股诞生,苏州华兴源创(57.660, 33.40, 137.68%)科技股份有限公司率先披露上市发行安排及初步询价公告,完成招股。

  截至2019年7月18日,上交所共披露148家科创板受理公司,28家在证监会注册生效,除了25家首批上市企业外,其余3家注册生效的科创板公司为柏楚电子、微芯生物、晶晨股份。

  同时还有利元亨、世纪空间、安恒信息3家已提交注册,昊海生科、天奈科技、恒安嘉新和安博通4家已经获得上市委会议通过。另有87家已问询,24家已受理,九号机器人(15.430, -0.42, -2.65%)和木瓜移动终止受理。

  首批25个项目的保荐机构来自18家券商,其中,中信建投(19.750, -0.36, -1.79%)成为最大赢家,拥有5.7个科创板IPO项目,华泰证券(20.880, -0.29, -1.37%)、国泰君安(17.890, -0.19, -1.05%)紧随其后。同时,企业背后的会计师事务所也将直接受益。其中,天健会计师事务所、信永中和会计师事务所、立信会计师事务所位居前3位。

  政策力推,多方发力,250多天的时间,硬科技企业全新的面世通道伴随着资本市场巨大的热情就此展开。

  

  “送钱”还是“割韭菜”?

  不少人担心,科创板登场以后,主板要被分流,下半年是不是要“凉凉”了?

  对此上交所副总经理阙波表示,“上交所参考中小板和创业板经验,通过几个维度的测算,如上市一周和一个月的日均成交金额和股指涨幅,发现新板块上线不会对主板产生负面影响。相反,中小板和创业板等新板块上线对主板和其他板块有带动作用。”

  同时他表示,上交所做的相关测算,首批25家上市企业容量有限,如果按80%换手率来算大约会有300亿成交金额,与沪深主板相比资金额较小,另外,市场并不缺资金,主要要看公司质地。

  值得注意的是,科创板交易规则是上市前五个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后涨跌幅限制为20%,波动幅度超过A股,更适合能承受高风险的人士。

  

图 / 视觉中国

  图 / 视觉中国  
此外,科创板的T+1制度也规定,当日买入的股票下一个交易日才能卖出,所以上市首日“买到即是赚到”的市场法则不一定适用于科创板,因为新股上市首日的涨幅有可能是阶段性高位,盲目追高买进被套的可能性也会很大。在5日内不设涨跌幅限制,当天又不能卖出的情况下,一天之内大幅度亏损的情况也有可能出现。

  中登公司数据显示,截至6月底,A股自然人账户数1.53亿个。而据上交所统计,截至6月底,科创板适格投资者开通权限约290万户,约1.5亿“小散”不能直接进入科创板交易。

  对于科创板,股民的看法不一,有人认为证监会辛苦保驾护航的科创板不可能“打脸”,尤其第一批上市的企业,应该是给股民“送钱”的;也有人指出,科创板热度不会维持很长,最终会是机构、游资搏杀的战场,散户投资者容易被“割韭菜”。

  事实上,科创板开市之后会出现什么样的市场情形存在多种说法,一切都还在等待验证。但最起码,保持风险意识、分散投资、适当通过申购科创板基金参与投资是相对稳妥的做法,理性参与才有机会分享科创板红利。

  *题图来源于视觉中国(19.010, -0.07, -0.37%)。

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  责任编辑:张海营




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